作為國際貨幣基金組織特別提款權(quán)貨幣籃子中唯一的新興經(jīng)濟體貨幣，人民幣國際化廣受關(guān)注。經(jīng)過十幾年國際化歷程，人民幣目前是國際支付第五大活躍貨幣，第五大國際儲備貨幣，全球第五大交易貨幣，在特別提款權(quán)貨幣籃子中的權(quán)重排名第三，人民幣國際地位穩(wěn)步提升。展望未來，人民幣國際化還有較大空間。

　　新冠疫情發(fā)生以來，在疫情持續(xù)沖擊、百年變局加速演進、中美貨幣政策分化等背景下，中國外匯市場經(jīng)受住多重考驗，充分展現(xiàn)了大型開放經(jīng)濟體的抗風險能力。在此過程中，中國繼續(xù)推進匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器的作用，同時中國持續(xù)推進金融市場開放，不斷提高人民幣金融資產(chǎn)的流動性，這增強了更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全的底氣，也進一步提升了境外投資者的信心。

　　隨著中國金融開放程度不斷加深，金融市場基礎(chǔ)制度建設(shè)逐步完善，人民幣股票和債券相繼被納入國際重要金融指數(shù)，人民幣資產(chǎn)對境外投資者的吸引力不斷增強，外資在境內(nèi)金融市場參與度逐漸提高。到今年3月底，境外主體持有境內(nèi)人民幣資產(chǎn)的余額為9.88萬億元，較2017年增長1.3倍。

　　從全球視角看，眼下歐美疲于應付過度刺激的“后遺癥”，陷入穩(wěn)物價、穩(wěn)增長（就業(yè)）與穩(wěn)金融的“三難選擇”。但中國宏觀經(jīng)濟政策以我為主，保持了經(jīng)濟金融基本穩(wěn)定，并為應對新挑戰(zhàn)、新變化留下了充足的政策空間和工具儲備，這有助于提升人民幣信用。特別是當前歐美央行貨幣政策大收大放釀成的銀行業(yè)動蕩仍未平息，甚至可能演變?yōu)榻鹑谖C、經(jīng)濟衰退，但中國經(jīng)濟增長動能加快恢復、回升向好，進一步增強了人民幣投融資和避險功能。

　　由于國際地緣政治、經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境等變化，現(xiàn)行國際貨幣體系正從美元獨大逐漸向多極化發(fā)展。近年來，美元潮汐效應進一步凸顯了美聯(lián)儲難以兼顧內(nèi)外均衡的兩難境地，新興經(jīng)濟體頻頻被“薅羊毛”，不少發(fā)達經(jīng)濟體也深受其害。全球范圍內(nèi)地緣政治沖突頻發(fā)，美國多次將美元“武器化”的操作以及不斷膨脹的債務規(guī)模，進一步動搖了美元信用基礎(chǔ)，使其他國家對美元產(chǎn)生了信任危機，轉(zhuǎn)而加強雙邊或區(qū)域內(nèi)的多邊貨幣合作。數(shù)據(jù)顯示，到2022年底，國際貨幣基金組織披露的8種主要儲備貨幣以外的其他貨幣儲備份額合計較2019年上升了0.94個百分點，同期美元份額下降2.39個百分點，人民幣份額上升0.75個百分點。

　　有機遇，也面臨挑戰(zhàn)。國際貨幣體系演變往往存在網(wǎng)絡效應和路徑依賴，一種貨幣使用的人越多，交易成本就越低、流動性就越好，使用者也越難改變使用習慣、改用其他貨幣，這意味著包括人民幣在內(nèi)的新興國際化貨幣存在后發(fā)劣勢。當前，人民幣的確已經(jīng)成為全球儲備貨幣之一，但從國際可比口徑來看，人民幣國際支付的全球份額與美元、歐元相比仍有較大差距。

　　接下來，還應保持定力、久久為功，有序推進人民幣國際化。這是服務于中國經(jīng)濟發(fā)展和改革開放的客觀需要，是順其自然的自主選擇。應著力推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，為人民幣國際化奠定堅實基礎(chǔ)。堅持擴大高水平對外開放，以服務構(gòu)建新發(fā)展格局、促進貿(mào)易和投資便利化為導向，進一步完善人民幣跨境使用的政策支持體系和人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施，更好服務實體經(jīng)濟；推動更高水平金融市場雙向開放，完善本外幣一體化的跨境資本流動宏觀審慎管理，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。此外，應開展持續(xù)的市場宣傳教育，普及國際金融常識，客觀、理性看待跨境資本流動和人民幣匯率波動，為擴大金融開放、推進人民幣國際化營造良好環(huán)境。

　?。ㄗ髡邽橹秀y證券全球首席經(jīng)濟學家）