如何看待“十四五”時期我國金融領(lǐng)域面臨的機遇與挑戰(zhàn)？在新發(fā)展階段助力構(gòu)建新發(fā)展格局，金融生態(tài)系統(tǒng)如何更好發(fā)揮作用？在構(gòu)建更健康、更有活力的國際金融新秩序過程中，如何更好貢獻中國力量？針對這些問題，廣州日報《理論周刊》近日專訪了知名經(jīng)濟學(xué)家、中國經(jīng)濟50人論壇原成員、中國世界經(jīng)濟學(xué)會副會長賀力平教授。

　　文/廣州日報評論員 徐鋒 張冬梅

　　加快構(gòu)建新發(fā)展格局，要求積極優(yōu)化金融生態(tài)

　　廣州日報《理論周刊》：在當(dāng)前加快構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，優(yōu)化金融生態(tài)的重要性何在？

　　賀力平：金融生態(tài)是金融機構(gòu)與所在經(jīng)營環(huán)境的相互關(guān)系的總稱，涉及到金融機構(gòu)與各類客戶、監(jiān)管機構(gòu)以及與法治環(huán)境和信息流動等方面的關(guān)系。優(yōu)化金融生態(tài)也有多方面的含義。這首先指金融機構(gòu)要合規(guī)經(jīng)營，有效控制風(fēng)險，大家都在開放有序的市場環(huán)境中開展良性競爭，信息透明，手段合理。其次是指監(jiān)管機構(gòu)能夠有效規(guī)范地行使監(jiān)管職權(quán)，及時準(zhǔn)確掌握市場信息，公正判斷各家機構(gòu)經(jīng)營行為的合理性，對違規(guī)違法行為公平地實施監(jiān)管處罰。同時，監(jiān)管機構(gòu)的市場準(zhǔn)入政策合理透明，沒有歧視性，沒有不穩(wěn)定性。再次，各類金融機構(gòu)與它們所交易的機構(gòu)客戶、個人客戶乃至政府機構(gòu)之間都能夠做到信息充分透明，交易規(guī)則公平合理，資產(chǎn)處置有規(guī)可循。

　　加快構(gòu)建新發(fā)展格局，要求打通國內(nèi)市場循環(huán)中的各種堵點，消除斷點。在金融領(lǐng)域中，這特別體現(xiàn)在金融服務(wù)實體經(jīng)濟、金融支持中小企業(yè)上。有統(tǒng)計顯示，在國內(nèi)金融機構(gòu)為企業(yè)提供的擔(dān)保貸款中，約60%要求提供不動產(chǎn)資產(chǎn)擔(dān)保，例如房地產(chǎn)；但中小企業(yè)所擁有的資產(chǎn)中，60%以上為應(yīng)收賬款和存貨，即它們沒有那么多的不動產(chǎn)。這就形成了金融機構(gòu)要求的擔(dān)保資產(chǎn)類別與需要借款的中小企業(yè)所擁有的主要資產(chǎn)類別之間的不對稱。這是金融生態(tài)環(huán)境中的典型問題之一。如果這樣的問題不解決，金融機構(gòu)就不能很好地服務(wù)和支持中小企業(yè)，也就不能為加快構(gòu)建新發(fā)展格局作出必要貢獻。

　　資產(chǎn)處置也屬于這類問題。在競爭性的市場環(huán)境中，一些企業(yè)總會因為這樣那樣的問題發(fā)生違約風(fēng)險，甚至一些金融機構(gòu)也會發(fā)生資不抵債的情況。在健全的法律條件下，違約企業(yè)和問題金融機構(gòu)都應(yīng)該按照相關(guān)程序進入重組或資產(chǎn)清理階段。在這個時候，如果有非規(guī)范的因素妨礙重組或資產(chǎn)清理，那么，這就等于是國內(nèi)市場循環(huán)中出現(xiàn)了新的“堵點”或“斷點”。而這就將降低經(jīng)濟運行的效率，損害經(jīng)濟秩序的合理性。所以，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，要求積極推進優(yōu)化金融生態(tài)。

　　廣州日報《理論周刊》：去年以來，面對疫情沖擊，金融部門推出了一些特殊政策措施。隨著經(jīng)濟強勁復(fù)蘇，金融政策方面會有哪些新改革舉措、新變化？

　　賀力平：未來一段時間，金融政策的總體方針將繼續(xù)是支持經(jīng)濟增長、維護就業(yè)穩(wěn)定、防范金融風(fēng)險、堅持改革開放這些方面，也就是說，會繼續(xù)保持一定的連續(xù)性、穩(wěn)定性和創(chuàng)新性。在支持經(jīng)濟增長和維護就業(yè)穩(wěn)定方面，金融政策會繼續(xù)強調(diào)針對疫情防控和局部起伏的形勢，做好流動性支持的工作，防止因為資金供給緊張而出現(xiàn)經(jīng)濟下滑和失業(yè)劇增的情況。金融政策會繼續(xù)體現(xiàn)“扶貧”和“防災(zāi)”的傾向。

　　疫情后的經(jīng)濟形勢將有一些新特點，金融政策對此也會做出相應(yīng)的調(diào)整。首先，疫情后一段時間會出現(xiàn)流動性過度充足的情況，資金市場“脫實向虛”的風(fēng)險會再度浮現(xiàn)。金融政策將努力引導(dǎo)資金繼續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜，降低金融市場的波動。其次，疫情給經(jīng)濟金融數(shù)字化發(fā)展帶來了前所未有的新機遇，而數(shù)字化發(fā)展也給全社會抗疫和維護經(jīng)濟穩(wěn)定提供了新支持。但同時，數(shù)字金融也出現(xiàn)一些新問題。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮中曾發(fā)生過P2P泡沫問題，近來移動信貸等領(lǐng)域又顯現(xiàn)一些類似問題。數(shù)字技術(shù)的發(fā)展客觀上在一些地方模糊了金融與非金融的界限。金融政策需要積極探討應(yīng)對，防范新技術(shù)進步帶來新的金融風(fēng)險，維護好金融市場的正常秩序。隨著中國經(jīng)濟和金融實力的增強，中國金融的對外開放程度不斷提高。金融政策預(yù)計會陸續(xù)推出一些新開放措施。

　　“十四五”時期，金融領(lǐng)域面臨的機遇與挑戰(zhàn)

　　廣州日報《理論周刊》：2021年是“十四五”開局之年?！笆奈濉睍r期，可能面臨哪些突出金融風(fēng)險？如何進一步防范化解金融風(fēng)險？

　　賀力平：近年來我國金融雖然得到了很大發(fā)展，取得了一些舉世矚目的成就，但仍然存在一些短板。首先，普惠金融仍有拓展空間。相對于國際經(jīng)驗，我國普惠金融的層次偏低，金融服務(wù)的普惠性與風(fēng)險防控兩者的結(jié)合還有許多值得改進的地方。其次，面向中小企業(yè)的金融服務(wù)仍有不足，尤其是債權(quán)融資服務(wù)和延伸性金融工具的服務(wù)方面，針對中小企業(yè)的創(chuàng)新還不足。復(fù)次，一些金融機構(gòu)的潛在風(fēng)險尚未充分暴露，已經(jīng)披露的不良資產(chǎn)僅僅是有問題資產(chǎn)的一部分。再有，外部經(jīng)濟環(huán)境的變化，無論是外部實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性變化（例如外部市場的轉(zhuǎn)向）還是外部宏觀經(jīng)濟行情變化（例如市場利率升高和匯率波動等），也會在未來給國內(nèi)金融機構(gòu)的流動性管理和負(fù)債管理帶來顯著挑戰(zhàn)。

　　就金融機構(gòu)的風(fēng)險而言，最重要的問題莫過于兩個：資產(chǎn)質(zhì)量和資本金充足度。資產(chǎn)質(zhì)量一方面受到宏觀經(jīng)濟大環(huán)境的影響，另一方面也主要由各個金融機構(gòu)自身的管理方針和管理能力來決定?！笆奈濉逼陂g，我國經(jīng)濟總體上會保持相對平穩(wěn)的增長態(tài)勢，這對金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量來說將是一個普遍性外在利好。但是，“十四五”期間，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和一些區(qū)域結(jié)構(gòu)關(guān)系仍會出現(xiàn)快速和重要的變化，而這在一定范圍內(nèi)會給一些金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量帶來挑戰(zhàn)。如果金融機構(gòu)不能針對未來風(fēng)險挑戰(zhàn)改進管理方式和提升管理能力，它們的資產(chǎn)質(zhì)量有可能下降甚至惡化。

　　疫情期間，我國金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模幾乎都保持了繼續(xù)擴大的勢頭。這樣，在現(xiàn)行監(jiān)管條件下，幾乎所有金融機構(gòu)對資本金補充的需求都增加了。相應(yīng)地，這對資本市場也提出了新要求。由于資本市場具有一些天然的波動性，加上其對國內(nèi)外形勢的敏感性，利用資本市場補充金融機構(gòu)的資本金也就會在未來一段時間面臨一定挑戰(zhàn)。

　　中國金融需要在不斷深化國內(nèi)改革的同時繼續(xù)擴大開放

　　廣州日報《理論周刊》：對于提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟水平，更好支持保市場主體、穩(wěn)就業(yè)，您有哪些建議？

　　賀力平：構(gòu)建新發(fā)展格局，離不開金融服務(wù)的發(fā)展，離不開金融生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)改善。優(yōu)化金融生態(tài)系統(tǒng)，一有利于增強金融對實體經(jīng)濟的服務(wù)，二有利于金融機構(gòu)提升風(fēng)險防范能力，三有利于擠壓金融市場泡沫，減少金融市場的投機性和波動性。提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟水平，更好支持保市場主體、穩(wěn)就業(yè)，金融業(yè)需要做好以下幾件事。

　　第一，積極利用新技術(shù)，運用新方法，切實改進對中小企業(yè)的金融服務(wù)，大力促進普惠金融的發(fā)展。中國經(jīng)濟的市場主體在很大程度上已由數(shù)以百萬計乃至千萬計的中小企業(yè)、小微企業(yè)和個體工商戶構(gòu)成，它們是市場經(jīng)濟江海中不辭勞苦風(fēng)雨穿行的主角。如何在有效控制風(fēng)險的條件下服務(wù)它們，為它們提供有效的資金和支付支持，是金融機構(gòu)的重要任務(wù)。

　　第二，金融要支持科技創(chuàng)新，支持企業(yè)和科研機構(gòu)的研發(fā)。在這方面，金融同樣需要創(chuàng)新，要拿出新的可行方案，一方面為創(chuàng)新型企業(yè)和企業(yè)的創(chuàng)新活動提供融資服務(wù)，另一方面要控制風(fēng)險，符合監(jiān)管要求。過去已經(jīng)有了各種風(fēng)險投資基金、天使投資基金等，今后還需要發(fā)展出新的投資基金和投資形式。

　　第三，金融業(yè)要在企業(yè)部門的結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮更大作用。新技術(shù)的開發(fā)和運用將不斷推動中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，企業(yè)重組將層出不窮。過去，許多企業(yè)重組依賴政府部門和機關(guān)，依賴行政手段和長官意志。這樣的重組不符合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的宗旨和原則，也是低效率的方式。在這方面，需要學(xué)習(xí)國際先進經(jīng)驗，讓金融機構(gòu)在企業(yè)重組中發(fā)揮更大作用。

　　第四，金融需要支持社會保障體系的建設(shè)和完善，促使社會保障體系更好地應(yīng)對在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換過程中必然出現(xiàn)的各種摩擦性流動性失業(yè)，而且，讓社會保障體系發(fā)揮有效作用后，企業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和重組工作才能從根本上減少對行政性干預(yù)的依賴?？傊挥凶尳鹑诎l(fā)揮更大的作用，改善金融對實體經(jīng)濟的服務(wù)，中國經(jīng)濟才能順利轉(zhuǎn)向讓市場發(fā)揮決定性作用的新局面。

　　廣州日報《理論周刊》：當(dāng)前國際金融生態(tài)大環(huán)境下，中國如何在獨善其身的前提下，深化金融改革，更好助力構(gòu)建更健康、更有活力的國際金融新秩序？

　　賀力平：堅持和不斷全面深化改革開放，促進中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，保持中國金融穩(wěn)定，這是中國在未來國際金融舞臺發(fā)揮更大作用的立足點。具體地說，中國金融需要在不斷深化國內(nèi)改革的同時繼續(xù)擴大開放，穩(wěn)步地通過各種雙邊和多邊機制參與國際金融事務(wù)，在“一帶一路”沿線開展更多的金融合作，在國內(nèi)和國際兩個市場上與國外金融機構(gòu)展開競爭與交流。

　　在中國主導(dǎo)和積極參與下，兩個新的多邊性國際金融機構(gòu)（亞投行和金磚國家新開發(fā)銀行）已投入運行并在初始幾年取得了良好開業(yè)成績。它們在2020年應(yīng)對疫情帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，有力支持了一些成員國的抗疫事業(yè)。未來，這兩個機構(gòu)將通過自身業(yè)務(wù)量的不斷擴大來促進國際金融秩序的改善和優(yōu)化。

　　發(fā)展跨境支付，推動人民幣國際化也是中國助力國際金融新秩序的一個重要方面。擴大人民幣的境外使用，不僅有利于中國企業(yè)和居民開展更多的國際經(jīng)貿(mào)活動，而且有利于中國與更多國家和地區(qū)的經(jīng)貿(mào)往來關(guān)系趨于穩(wěn)定，減少受到國際意外因素的干擾。對其他許多國家和地區(qū)而言，與中國金融開展合作并在人民幣使用上進行國際合作，也是降低對現(xiàn)有國際金融范式依賴的一個積極因素。國際社會對中國金融國際化發(fā)展抱有期待，中國當(dāng)積極順應(yīng)之。