近期，歐盟成功發(fā)行首批120億歐元綠色債券，超額認(rèn)購(gòu)達(dá)10倍以上，獲市場(chǎng)熱捧。作為去年推出的7500億歐元恢復(fù)基金的重要融資方式，歐盟計(jì)劃至2026年底總共發(fā)行約2500億歐元綠色債券。綠色債券在全球市場(chǎng)“紅”了起來(lái)，凸顯出巨大吸引力。

　　通常來(lái)說(shuō)，綠色債券是指募集資金用于支持綠色項(xiàng)目的債券，具有融資成本低、流動(dòng)性好、市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)意愿足、投資者多元化、發(fā)行溢價(jià)高等優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)榫G色技術(shù)創(chuàng)新、綠色項(xiàng)目投資、綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提供資金支持。自2007年歐洲投資銀行發(fā)行全球第一只綠色債券以來(lái)，全球綠色債券發(fā)行規(guī)模大幅增長(zhǎng)。據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，截至2020年，全球綠色債券發(fā)行規(guī)模已突破1萬(wàn)億美元。今年上半年，發(fā)行規(guī)模再創(chuàng)新高，全球掀起以綠色債券為代表的綠色金融投資熱潮。

　　綠色債券的快速發(fā)展，離不開(kāi)全球綠色轉(zhuǎn)型的推動(dòng)。近年來(lái)，越來(lái)越多的國(guó)家提出碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型，需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域節(jié)能減排、低碳技術(shù)創(chuàng)新等方面突破。這方面還存在較大的投融資缺口，特別是可再生能源、儲(chǔ)能、能源效率、工業(yè)脫碳等綠色項(xiàng)目規(guī)模大、周期長(zhǎng)、技術(shù)密集程度高，缺少社會(huì)資金支持，亟須綠色金融領(lǐng)域的創(chuàng)新配合。作為一種直接融資形式，綠色債券可以減少企業(yè)通過(guò)銀行獲得信貸等間接融資方式的交易成本。相比其他債券，綠色債券的信息披露和外部審查力度更大，透明度更高，且受氣候變化與環(huán)保政策影響更小，既能幫助投資者規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，又符合社會(huì)責(zé)任投資的要求，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)低碳環(huán)保的聲譽(yù)收益，因此比其他債券更受歡迎，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)意愿更足。

　　目前，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、各國(guó)政策性銀行、企業(yè)等不同主體發(fā)行的綠色債券，為綠色轉(zhuǎn)型研究和創(chuàng)新、提升能源效率、適應(yīng)氣候變化、保護(hù)生物多樣性等領(lǐng)域的項(xiàng)目提供了有力支持。比如，歐洲氫能綠色債券專用于“綠氫”清潔交通項(xiàng)目，韓國(guó)航運(yùn)綠色債券用于航運(yùn)節(jié)能減排技術(shù)研發(fā)和油船的節(jié)能減排，中國(guó)進(jìn)出口銀行陸續(xù)發(fā)行多筆準(zhǔn)主權(quán)綠色債券，重點(diǎn)支持參與共建“一帶一路”國(guó)家清潔能源應(yīng)用發(fā)展，推動(dòng)綠色“一帶一路”建設(shè)。

　　不過(guò)，綠色債券的發(fā)展也面臨一些挑戰(zhàn)。比如，主要經(jīng)濟(jì)體在發(fā)行主體、產(chǎn)品種類、規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)、信息披露、統(tǒng)計(jì)認(rèn)證等方面差異較大，沒(méi)有形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，加大了各國(guó)監(jiān)管發(fā)行難度，也不利于綠色債券的跨境流通。此外，更加關(guān)注為碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)服務(wù)，謹(jǐn)防借綠色轉(zhuǎn)型之名、行環(huán)境污染之實(shí)等，也是擺在各國(guó)監(jiān)管部門面前的難題。

　　近年來(lái)，中國(guó)生態(tài)文明建設(shè)進(jìn)入快車道，綠色債券規(guī)模迅速增長(zhǎng)。未來(lái)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上可以進(jìn)一步加強(qiáng)環(huán)境影響披露，在項(xiàng)目確認(rèn)上規(guī)范綠色分類標(biāo)準(zhǔn)、篩選門檻和評(píng)估方法，同時(shí)促進(jìn)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際對(duì)接，更好參與全球綠色治理，加強(qiáng)綠色國(guó)際合作，共享綠色發(fā)展成果。

　?。ㄗ髡邽橹袊?guó)社會(huì)科學(xué)院歐洲研究所副研究員）