近期，監(jiān)管部門依法對A股市場造假時間長、金額大、影響惡劣的幾起財務(wù)造假案件作出從嚴、從快、從重處罰，受到市場關(guān)注。

　　財務(wù)報告中呈現(xiàn)的各項財務(wù)指標(biāo)，是反映上市公司運營質(zhì)效、財務(wù)狀況、發(fā)展前景乃至投資價值的最重要信息之一，也是投資者認識上市公司、作出投資決策的最重要依據(jù)。個別上市公司為了達到不良目的，蓄意操縱會計信息，有意掩蓋甚至歪曲真實經(jīng)營業(yè)績，不僅損害了投資者利益，也擾亂了投資市場秩序，危害了資本市場的誠信基石。如果不對財務(wù)造假者嚴懲重處，投資者對市場的信心也將大打折扣。

　　上市公司財務(wù)造假的法律責(zé)任可分為行政責(zé)任、民事責(zé)任和刑事責(zé)任。在現(xiàn)行證券法框架內(nèi)，即便是對其作出行政責(zé)任頂格處罰，與造假獲利相比，違規(guī)成本仍然偏低，難以起到懲戒作用。

　　近幾年，各方堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院對資本市場違法犯罪行為“零容忍”的要求，多措并舉構(gòu)建起行政、民事、刑事立體化的責(zé)任追究體系，打擊財務(wù)造假等違法違規(guī)行為、保護投資者利益取得了顯著成效。

　　不過，實踐中對于上市公司財務(wù)造假等違法違規(guī)行為的立體追責(zé)還存在一些問題。比如，目前涉及財務(wù)造假的民事訴訟較多，但特別代表人訴訟較少，涉及刑事追責(zé)的也比較少。

　　信心源于信任。活躍資本市場、提振投資者信心是一項系統(tǒng)工程，涉及方方面面，需要形成強大合力，對違法違規(guī)者“零容忍”，讓財務(wù)造假者無處遁形。

　　當(dāng)務(wù)之急，是要對財務(wù)造假者立體追責(zé)，強化對證券違法行為的懲戒威懾力，進一步筑牢綜合立體懲治體系。證券監(jiān)管部門要加強與其他部門的執(zhí)法司法協(xié)同，不斷完善行政處罰和民事賠償、刑事追責(zé)之間的銜接機制，形成行政處罰、民事索賠和刑事責(zé)任的立體追責(zé)合力。對欺詐發(fā)行、信息披露違法行為，除了要及時作出行政處罰，還要細化先行賠付、示范判決、代表人訴訟等民事索賠制度，為投資者維權(quán)提供更大便利?？偟膩碚f，就是要突出重典治本，對于破壞市場秩序的行為，把板子打準(zhǔn)打痛，切實提高違法違規(guī)成本，有效維護市場“三公”秩序，最終鞏固投資者長期投資信心。

　　溫寶臣

　　(經(jīng)濟日報)