今年以來，多地加速推進融資平臺轉型，目前已有超過190家地方國企宣告“隱退”。今年4月，中央政治局會議提出，加強地方政府債務管理，嚴控新增隱性債務。7月，中央政治局會議再次強調，要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案。不難看出，當前地方政府清理規(guī)范融資平臺、剝離政府融資職能的行為，正是落實黨中央一攬子化債方案，嚴控新增隱性債務、有效防范化解地方債務風險的題中應有之義和關鍵舉措。就時下而言，做好地方政府融資平臺市場化轉型工作，應從多個維度入手。

　　嚴禁融資平臺“變相”新增。地方政府應從“管人、管事、管資產”全過程參與融資平臺經營，向以“管資本”為主的監(jiān)管職能轉變。要對融資平臺進行全面業(yè)務梳理、資產核查和債務甄別，嚴禁融資平臺與地方政府信用掛鉤，不得變相將辦公樓、學校、醫(yī)院、公園等公益性資產、儲備土地作為資本注入融資平臺，不得承諾將儲備土地預期出讓收入作為融資平臺公司償債資金來源，進一步打破政府兜底預期，有效防范一些地方國有企業(yè)和事業(yè)單位“平臺化”的新傾向。

　　用好融資平臺監(jiān)測機制。依托隱性債務監(jiān)測平臺，結合金融、審計等部門掌握的融資平臺變動情況，探索建立融資平臺動態(tài)監(jiān)測機制，優(yōu)化融資平臺債務風險指標評價體系和信用評級體系。完善地方政府資產負債表，加大融資平臺融資信息披露及公開力度，用好常態(tài)化融資平臺金融債務監(jiān)測機制，加強對平臺股權投資、資金出借擔保等重大事項的全過程監(jiān)督，推動舉債與償債能力相匹配的地方政府投融資體制改革。

　　明確融資平臺轉型定位。地方政府要積極調整融資平臺戰(zhàn)略定位，逐步整合并將區(qū)域內商業(yè)設施、地產資源、康養(yǎng)醫(yī)療、文化旅游等具有經營性現(xiàn)金流的資源資產或特許經營權依法合規(guī)注入融資平臺，逐步推動其向“城市運營”“國有資本投資運營”公司轉型。同時，結合地方發(fā)展戰(zhàn)略和國有經濟布局，以資本為授權紐帶，創(chuàng)新國有資本市場化運作，既以控股形式引領國有資本投向重點行業(yè)、關鍵領域和優(yōu)勢企業(yè)，又通過股權運作、基金投資、培育孵化等方式做好財務性持股，提高國有資本運行效率和資本回報。

　　分類推進融資平臺轉型。按照統(tǒng)籌規(guī)劃、分類轉型的思路，推進融資平臺轉型一批、盤活一批、重組一批、注銷一批。對資源和市場稟賦具有明顯優(yōu)勢、資質較好的融資平臺，可直接剝離其政府融資職能；對資源或市場稟賦具有一定比較優(yōu)勢的融資平臺，堅持引資產與引智引才并重，著力盤活和導入各類存量資源資產，并以混改、共設城市發(fā)展基金等形式撬動社會資本，在逐步提高平臺經營性現(xiàn)金流后實現(xiàn)轉型；對主要承擔政府融資和公益性項目建設運營職能的融資平臺，先通過兼并重組等方式整合歸并同類業(yè)務平臺，后圍繞主營業(yè)務向產業(yè)鏈上下游延伸、擴展，繼而轉型為基礎設施、公用事業(yè)、文化旅游等領域實行市場化運作的國企；對只承擔政府融資項目且主要依靠財政資產償還債務的“空殼類”融資平臺，按法定程序堅決出清或破產、清算。

　　逐步化解融資平臺債務。融資平臺應高度重視信用評級提升，結合區(qū)域規(guī)劃、資源稟賦和戰(zhàn)略定位，統(tǒng)籌基礎設施存量和增量，穩(wěn)步推進存量資產證券化(ABS)、引入權益型不動產投資信托基金(REITs)，并適情運用政府和社會資本合作(PPP)模式，大力優(yōu)化投融資項目，盤活各類資源資產，降低資產負債率，增強平臺自身的資產質量、現(xiàn)金流收入、利潤來源和承債能力，合法合規(guī)實現(xiàn)市場化化債。同時，融資平臺應把握好當前中央關于金融支持地方債務風險化解政策的“窗口期”，用好債務展期、續(xù)本降息、債務重組等方式，全力降低有息債務成本、拉長債務還款期限，確保自身經營性現(xiàn)金流充足。

　　(作者系中國政法大學財稅法研究中心副主任、研究員)